专家谈“科创板”：放开油门的同时还需把刹车系统做好

　　中新網上海6月11日電 (高志苗)上海證券交易所設立科創板並試點註冊制作為近年來資本市場的重大改革舉措廣受關註。科創板開板在即，專傢提醒“放開油門的同時還需把剎車系統做好，而科創板的剎車系統就是配套的監管制度以及法律責任的落實。”

　　據瞭解，全國人大常委會授權國務院根據股票發行註冊制改革要求，調整現行《證券法》關於股票核準制的規定。2018年2月，人大常委會將股票發行註冊制的授權期限延至2020年。

　　“科創板試點註冊制，企業的上市門檻得到極大放松，證監會審核權也下放到交易所，下放給中介機構，這些舉措都是在放開油門。但放開油門的同時，如果剎車跟不上，很容易出現劣幣驅逐良幣的問題。因此法律責任需進一步合理界定並落實，尤其是要提高違法違規成本，更好地發揮監管機構和司法系統的作用。”上海交通大學安泰經濟與管理學院教授夏立軍在接受中新網記者專訪時說。

　　目前有關科創板規則的文件主要由交易所和證監會制定，交易所和證監會雖然有一定的監督權，但有關民事、刑事責任的界定和落實依靠的仍是原有的法律框架，科創板在一系列規則上正在有序推進，但目前《證券法》修訂進程有待加速，夏立軍表示。

　　據瞭解，《證券法》頒佈實施二十多年以來，共經歷過4次修改，分別在2004年、2013年和2014年進行瞭三次修正，在2005年進行瞭一次修訂。雖然經過多次修改和完善，但現行《證券法》的法律框架仍沿用的是90年代末市場格局下的版本。

　　北京德和衡律師事務所高級合夥人楊振偉在接受中新網記者專訪時表示“相對來說現有規則對企業約束力還比較薄弱，目前的退市機制還不夠成熟，退出通道並不通暢。希望科創板能夠建立一種真正能上能下、能進能退的運行機制，從而形成良性的篩選淘汰機制。”

　　任何政策規則的制定、修訂都是一個過程，“科創板作為試點註冊制，社會大眾以及媒體還是需要給科創板一個自由空間，我們既要用註冊制的標準去衡量，也要用調整後核準制的管控思維來對待。”楊振偉強調。(完)